2021-07-27涨停早知道

阅读 92235 8 紫气东来 2021-07-26 19:52

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今日26日周一A股市场出现急跌态势。不过,一方面是芯片为代表的半导体板块逆市飘红,说明主流资金仍然在寻找投资方向;另一方面是成交金额依然活跃,沪深两市成交金额破1.4万亿元,为近年来新高,说明交投旺盛,市场承接力度尚可,A股市场仍有较强的下档支撑力度。


资金战略性转移

今年以来,A股市场主流资金的配置方向出现两次转移的态势。第一次是减持行业茅,就是各种白马股,转向赛道股,包括新能源汽车、芯片等硬科技股,这在基金的二季报中已有所体现。这背后的推动力,主要是因为白马股的业绩增速数据一般,近三年来,大致保持在年化15%至20%。而今年以来,新能源汽车、芯片产业爆发,从2021年半年报业绩预告数据来看,新能源汽车、芯片等领域龙头股的2021年半年报业绩增速大多在100%甚至更高。所以,主流资金开始转向增速更快的硬科技领域的龙头股。

第二次是,7月以来,白马股继续被减持,甚至2021年上半年依然火爆的生物医药股、医美股、医疗服务股、教育产业股也出现被大幅净减持的态势。但是,新能源汽车、芯片类个股再度活跃。周一,芯片ETF(512760)、半导体ETF(512480)分别逆市上涨1.91%、1.48%。虽然同样是硬科技股受宠,但背后的产业逻辑不同,主要是国家产业战略的变化,引导着主流资金改变配置方向。由于医疗、白酒等品种是创业板指、上证综指、沪深300指数、上证50指数的核心权重股,所以,在周一,虽然芯片类个股逆市飘红,但仍然难改这些主要指数大幅下跌的趋势。


树立新产业逻辑

由此可见,当前A股市场大幅回落的背后,并不是宏观经济出现实质性改变信号,也不是货币政策层面出现拐点,而只是产业战略方向的转变,背后既是淘汰旧的、传统的、原先的格局,转而重塑新的产业格局、树立新的产业逻辑。只是在推陈出新过程中,旧势力对指数影响大,且减持力度大。相对照,新势力虽然欣欣向荣,但对指数的影响力尚不足够大,且资金增持力度有,但尚不能平衡旧势力退潮的压力。

也就是说,当前A股市场的巨幅震荡,只是产业热点的切换,只是资金配置方向的转换,并不是整个宏观逻辑、流动性逻辑出现了变化。因此,支撑A股市场震荡前行的大的宏观逻辑依然清晰有力。既如此,短线A股市场虽然还有旧势力减持的压力,但并不会改变A股市场震荡前行的趋势。

更何况,在当前低利率环境下,以现金形式体现的社会财富配置方向也在转变,比如,原先的房地产、虚拟货币、余额宝等空间均迅速收敛,现在敞开大门的就是生息的权益资产。与此同时,经过急跌之后,无论是食品饮料还是金融地产,其估值数据迅速降至低位区域,金融地产等基石资产更是降至历史低位区域,所以,有足够的安全边际,吸引着社会财富继续加仓A股。 


综上所述,A股的大环境(包括宏观逻辑、流动性逻辑)均未改变,只是产业逻辑出现了变化,这孕育着新的产业机会,树立新的投资逻辑,那就是新兴制造业,其中包括光伏等新能源、新能源汽车、芯片、种业等,也包括基础科研服务类的龙头品种。所以,在操作中,不宜过于悲观,而应积极寻找有新产业逻辑护身的各领域的龙头品种。以上观点仅供参考。

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